Имея на руках бухгалтерскую проводку финансовую отчетность за отчетный год или за ряд предыдущих лет, акционеры общества должны оценить эффективность использования вложенных капиталов, рентабельность активов организации, финансовую устойчивость и перспективы развития на будущее. К сожалению, это сделать не всегда просто. Для более точной оценки деятельности организации необходимо использовать методы экономического анализа. Имея на вооружении набор инструментов анализа хозяйственной деятельности, возможно достоверно и всесторонне оценить результаты хозяйственной деятельности организации. 2

Рост любого показателя рентабельности зависит от единых экономических явлений и процессов. Это прежде всего, совершенствование системы управления производством в условиях рыночной экономики на основе преодоления кризиса в финансово - кредитной и денежной системах. Это повышение эффективности использования ресурсов организациями на основе стабилизации взаимных расчетов и системы расчетно - платежных отношений. Это индексация оборотных средств и четкое определение источников их формирования.

Доходность капитала исчисляется отношение балансовой (валовой чистой) прибыли к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала или отдельных его слагаемых: собственного (акционерного), заемного, основного, оборотного, производственного капитала и т.д.:

;
;

В процессе анализа следует изучить динамику перечисленных показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню и провести межхозяйственные сравнения с предприятиями - конкурентами.

Показатели рентабельности (доходности) являются общеэкономическими. Они отражаются конечный финансовый результат и отражаются в бухгалтерском балансе и отчетности о прибылях и убытках, о реализации, о доходе и рентабельности. Рентабельность можно рассматривать как результат воздействия технико - экономических факторов, а значит, как объекты технико - экономического анализа, основная цель которого выявить количественную зависимость конечных финансовых результатов производственно - хозяйственной деятельности от основных технико - экономических факторов.

Рентабельность является результатом производственного процесса, она формируется под влиянием факторов, связанных с повышением эффективности оборотных средств, снижением себестоимости и повышением рентабельности продукции и отдельных изделий. Общую рентабельность предприятия необходимо рассматривать как функцию ряда количественных показателей – факторов: структуры и фондоотдачи основных производственных фондов, оборачиваемости нормируется оборотных средств, рентабельности реализованной продукции

К основным показателями этого блока анализа относятся рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала. При расчёте можно использовать либо балансовою прибыль, либо чистую. 3

Анализируя рентабельность в пространственно - временном аспекте, следует принимать во внимание три ключевых особенности:

Временный аспект, когда предприятие делает переход на новые перспективные технологии и виды продукций;

проблема риска;

проблема оценки, прибыль оценивается в динамике, собственный капитал в течение ряда лет.

Однако далеко не все может быть отражено в балансе, например, торговая марка, суперсовременные технологии, слаженный персонал не имеют денежной оценки, поэтому при выборе решений финансового характера необходимо принимать во внимание рыночную цену фирмы

Прибыль, являясь важнейшим показателем результативности производственно - хозяйственной деятельности, не дает полного представления об его эффективности, так как не учитывается величину затрачиваемых ресурсов и условий, при которых она была достигнута. Она в большей степени характеризуется результатом деятельности.

Для реальной оценки уровня прибыльности организации пользуется методами комплексного анализа прибыли по технико - экономическими факторами. В том числе экономических показателей эффективности предпринимательской деятельности используются показатели рентабельности

Показатели рентабельности – это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используется как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

Если прибыль выражается в абсолютной сумме, то рентабельность - это относительный показатель интенсивности производства, так как отражает уровень прибыльности относительности определенной базы. Организация рентабельна, если суммы выручки от реализации продукции достаточно не только для покрытия затрат на производство и реализацию, но и для образования прибыли. Рентабельность может определятся по - разному

Показатели рентабельности характеризуется эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они боле полно, чем прибыль характеризуется окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывается соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразования.

Запас финансовой прочности предприятия – это разница между достигнутом фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности. Определяется по формуле:

Где ЗФП - запас финансовой прочности

ВР – выручка от реализации,

ПР – порог рентабельности

Запас финансовой прочности, или кромка безопасности, показывается насколько можно сокращать производство продукции, не неся при это убытков.

Чем выше показатель финансовой прочности, тем меньше риск потерь для предприятия.

Полная и всесторонняя оценка риска имеет принципиальное значение при принятии финансовых решений, поэтому в западном финансовом менеджменте разработаны многочисленные методы, позволяющие с помощью математического аппарата просчитать последствия предпринимаемых мер.

Анализ безубыточности в настоящее время широко используется для определения:

критического объема производства для безубыточной работы;

зависимости финансового результата от изменений одного из элементов соотношения;

запаса финансовой прочности предприятия;

оценки производственного риска;

целесообразности собственного производства или закупки;

минимальной договорной цены на определенный период;

планирование прибыли и т.д.;

к постоянным расходам относятся;

амортизационные отчисления;

арендная плата;

плата за установленную (энергетическую) мощность;

постоянные составляющие заработной платы;

административно - управленческие расходы с учетом особенностей разделения расходов по заработной плате на переменные и постоянные

Зависимость между объемом реализованной продукции и переменными издержками линейная. В реальной жизни переменные издержки могут изменятся в другом пропорции.

Известно, что соотношение переменных издержек и объема производства зависит как от жизненного цикла изделие, так и от инфляции, по разному затрагивающей цены на покупаемое сырье, материалы, заработного плату, остается неизменным ассортимент изделий, объем производства и реализации в прогнозируемой периоде равны. 4

Основными источниками резервов повышение уровня рентабельности продаж являются, увеличение суммы прибыли от реализации продукции и снижение себестоимости товарной продукции. Для подсчета резервов может быть использована следующая формула:

где

-резерв роста рентабельности;

-рентабельность возможная;

-рентабельность фактическая;

-резерв роста прибыли от реализации продукции;

-возможный объем реализации продукции с учетом выявленных резервов его роста;

-возможныйуровень себестоимостьi-х видов продукции с учетом выявленных резервов снижения;

-фактическая прибыль от реализации продукции;

-фактическая сумма затрат по реализованной продукции.

Порог рентабельности - это такая выручка от реализации, при которой предприятие не имеет убыток, но еще не имеет и прибыли. Суммы покрытия в точности хватает на покрытие постоянных затрат, а прибыль равна нулю 5

Порог рентабельности («точка безубыточности») определяется по формуле:

ПР=Зпост/((ВР-Зпер)/ВР

Где ПР - порог рентабельности,

Зпост - затраты постоянные,

Зпер-затраты переменные,

ВР-выручка от реализации

Существует определенное взаимовлияние и взаимозависимость между затратами, объемом производства и прибыли. Известно, что при соблюдении всех прочих равных условий темпы роста прибыли всегда опережают темпы роста реализации продукции. При росте объема реализации продукции доля постоянных затрат в структуре себестоимости продукции снижается и появляется «эффект дополнительной прибыли».

Эффектом производственного операционного рычага называется более быстрое изменение прибыли при изменении выручки от реализации. Он обеспечивается за счет влияния постоянных затрат в составе общих расходов на производство и реализации продукции (работ, услуг), которые остаются неизменными при измени выручки от реализации.

Сила воздействия операционного рычага означает, насколько процентов изменится прибыль при изменении и выручки от реализации но 1%

чем больше удельный вес постоянных расходов в общих расходах на производство и реализацию продукции, товаров (работ, услуг), тем сильнее действует производственный рычаг, и наоборот.

Сила воздействия операционного рычага определяется по формуле:

СВОР=(ВР-Зпре)/П,

где СВОР - сила воздействия операционного рычага,

ВР - выручка от реализации,

Зпер - затраты переменные,

П - прибыль

показателей рентабельности и их виды

в условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности продукции, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) её производства. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиции. 6

Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояние предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

Основными задачами анализа финансовых результатов деятельности является:

систематический контроль за выполнение планов реализации продукции и получение прибыли

определение влияния как объективных, так и субъективных факторов на объем реализации продукции и финансовых результаты

выявление резервов увеличение объема реализации продукции и суммы прибыли;

оценка работы предприятия по использованию возможностей увеличение объема реализации продукции, прибыли и рентабельности

разработка мероприятий по использованию выявленных резервов.

Основными источниками информации при анализе реализации продукции и прибыли являются

накладные на отгрузку продукции;

данные аналитического бухгалтерского учета по счету 46 47 48 и 80;

данные финансовой отчетности ф.№2 «отчет о прибылях и убытка»

форма №5-ф «краткий отчет о финансовых результатах»;

соответствующие таблицы плана экономического и социального развития предприятия

основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:

Рентабельность продукции, продаж (показатели оценки эффективности управления);

Рентабельность производственных фондов;

Рентабельность вложение в предприятия (прибыльность хозяйственной деятельности).

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство Образования Российской Федерации

ГОУ СПО «Ижевский торгово-экономический техникум»

на тему: « Рентабельность как показатель эффективности работы организации »

по дисциплине: «Экономика организации»

Выполнил: студентка

группы БС-29 Загуляева О.С.

Ижевск 2008г.

Введение

1. Понятие рентабельности

2. Виды рентабельности

4. Показатели рентабельности

Список литературы

Введение

Обобщающим показателем экономической эффективности производства является показатель рентабельности. Рентабельность означает доходность, прибыльность предприятия. Она рассчитывается путём сопоставления валового дохода или прибыли с затратами или используемыми ресурсами.

На основе анализа средних уровней рентабельности можно определить, какие виды продукции и какие хозяйственные подразделения обеспечивают большую доходность. Это становится особенно важным в современных, рыночных условиях, где финансовая устойчивость предприятия зависит от специализации и концентрации производства.

В настоящее время в Казахстане в условиях кризиса наблюдается тенденция к значительному снижению уровня рентабельности производства, что означает убыточность многих хозяйств. Поэтому меня, как будущего специалиста, интересует в чём заключается сущность рентабельности, как она рассчитывается и каковы пути её повышения. Это круг вопросов я и хотел бы рассмотреть в данной теме курсовой работы.

1. Понятие рентабельности

Итоги работы компании во внешней торговле подлежат оценке за любой отчетный период. В связи с этим по данным учета и отчетности исчисляется система различных количественных и качественных показателей, призванная дать всестороннюю оценку деятельности компании. Показатели эффективности дают ориентировочную оценку выгодности экспортных и импортных операций. Прежде всего, рассмотрим, что представляет собой рентабельность.

Одно из его определений звучит так: рентабельность (от нем. rentabel - доходный, прибыльный), показатель экономической эффективности производства на предприятиях. Комплексно отражает использование материальных, трудовых и денежных ресурсов . Рентабельным считается предприятие, которое приносит прибыль.

Можно привести еще одно понятие рентабельности: рентабельность - показатель, представляющий собой отношение прибыли к сумме затрат на производство, денежным вложениям в организацию коммерческих операций или сумме имущества фирмы используемого для организации своей деятельности .

Разделяют рентабельность как общую - процентное отношение балансовой (общей) прибыли к среднегодовой суммарной стоимости производственных основных фондов и нормируемых оборотных средств; и рентабельность расчетную - отношение расчетной прибыли к среднегодовой стоимости тех производственных фондов, с которых взимается плата за фонды. Применяется также показатель уровня рентабельности к текущим затратам - отношение прибыли к себестоимости товарной или реализованной продукции .

Каждое предприятие самостоятельно осуществляет свою производственную и хозяйственную деятельность на принципах самоокупаемости и прибыльности. Предприятие имеет определенные расходы по изготовлению продукции и ее реализации. Эти расходы представляют издержки производства данного предприятия (себестоимость), или индивидуальные издержки. Однако издержки отдельного продукта по предприятиям могут отклоняться от средних издержек по отрасли, которые принимаются за общественно необходимые затраты или стоимость, денежное выражение которых составляет цену продукта. Наличие индивидуальных издержек, порождает обособление другой части стоимости продукции - прибыль, а следовательно, и относительного ее измерения - рентабельности.

Однако абсолютная величина прибыли не дает представления об уровне и изменении эффективности производства или торговли. Сумма прибыли может увеличиваться, а эффективность производства может оставаться на прежнем уровне или даже снизиться. Это происходит в том случае, если прирост прибыли получен за счет экстенсивных (количественных) факторов производства - увеличения численности работников, роста парка оборудования и т.д. Если же при росте численности работников их производительность осталась прежней или снизилась, то эффективность производства соответственно не изменяется или даже снижается. Основными отличительными признаками рентабельности в системе торговых и производственных отношений являются следующие:

отношение прибыли к издержкам производства, характеризующие уровень прибыльности текущих затрат (на приобретение сырья, материалов, топлива, на амортизацию средств труда, расходы по управлению и обслуживанию производства и заработной плате работников);

отношение прибыли к среднегодовой стоимости производственных фондов, характеризующие относительный размер возрастания авансированных затрат и дающее оценку экономической эффективности производственных фондов.

Реальный смысл имеют признаки рентабельности, которые характеризуют эффективность затрат по прибыли, полученной после реализации.

Распределительная функция рентабельности конкретно проявляется в том, что ее величина является одним из основных критериев для распределения части прибавочного продукта - прибыли.

2. Виды рентабельности

Уровень рентабельности социалистических объединений, предприятий и отраслей производства определяется не законом средней нормы прибыли, а устанавливается государством в плановом порядке с учетом уровня цен и себестоимости продукции, потребностей в денежных средствах для развития производства, экономического стимулирования работников предприятий, объединений.

В условиях социализма рентабельность одних предприятий, объединений и отраслей хозяйства повышается не в ущерб другим предприятиям, объединениям и отраслям. Темпы развития отраслей производства в СССР в отличие от капиталистических стран определяются не уровнем их рентабельности, а государственным планом экономического и социального развития.

Рентабельность социалистического производства характеризуется системой показателей. Народнохозяйственная рентабельность определяется как отношение всей суммы денежных накоплений (прибыли и налога с оборота) к среднегодовой стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств или к полной себестоимости продукции. В 1984 г, рентабельность промышленности, исчисленная как отношение всей суммы денежных накоплений к производственным фондам, составляла (в ценах соответствующих лет) 20,5%.

Хозрасчетная рентабельность, используемая при планировании, оценке хозяйственной деятельности и экономическом стимулировании объединений, предприятий, определяется как отношение суммы прибыли к среднегодовой стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств. В 1984 г. она составляла по промышленности 12,1%, в том числе: в машиностроении и металлообработке--12,2%, в черной металлургии-- 10,7%, в нефтедобывающей-- 19,2, в легкой--23,2, в пищевой промышленности--18,5%. Рентабельность промышленности, рассчитанная как отношение прибыли к полной себестоимости продукции, в 1984 г. составляла 16,2%, в том числе: пищевой--11,8, легкой промышленности-- 12,3%.

Уровень рентабельности отраслей промышленности находится в прямой зависимости от рентабельности объединений, предприятий. Чем выше рентабельность объединений, предприятий, тем выше уровень рентабельности промышленности и всего народного хозяйства в целом.

Общая рентабельность объединений, предприятий определяется отношением балансовой прибыли к среднегодовой стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств и рассчитывается по формуле

П -- прибыль;

Среднегодовая стоимость основных производственных фондов;

Среднегодовая стоимость нормируемых оборотных средств.

Фактическая общая рентабельность определяется отношением балансовой прибыли к фактической среднегодовой..стоимости производственных основных фондов и нормируемых оборотных средств, не про кредитованных банком. Фактические остатки нормируемых оборотных средств устанавливаются исходя из их остатка по балансу за вычетом задолженности поставщикам по акцептованным платежным требованиям, срок оплаты которых не наступил, и поставщикам по не отфактурованным поставкам, а также износа малоценных и быстроизнашивающихся предметов и резерва на возмещение плановых потерь и предстоящих расходов.

Уровень рентабельности зависит не только от суммы прибыли, но. и от фондоемкости производства. На предприятиях, объединения тяжелой промышленности с высокой фондоемкостью производства уровень рентабельности по отношению к производственным фондам ниже, чем в объединениях, на предприятиях легкой и особенно пищевой промышленности. С увеличением суммы прибыли и уменьшением стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств рентабельность повышается, и наоборот.

Расчетная рентабельность представляет собой отношение балансовой прибыли за вычетом платы за производственные фонды, фиксированных платежей, процентов за банковский кредит, прибыли целевого назначения (прибыль от реализации товаров широкого потребления, новых товаров бытовой химии и т. п.), а также прибыли, полученной по причинам, не зависящим от деятельности объединения, предприятия, к среднегодовой стоимости основных производственных фондов (за вычетом основных фондов, по которым"" 1 предоставлены льготы по плате) и нормируемых оборотных средств.

При анализе работы объединений, предприятий, особенно при планировании к оценке рентабельности г. изделиям, важное значение имеет рентабельности определяемая как отношение суммы прибыли к полной себестоимости реализованной продукции. Расчет рентабельности отдельных видов продукции производится по формуле

где Р -- уровень рентабельности, %;

О -- оптовая цена предприятия на изделие;

С -- полная себестоимость изделия.

Показатель рентабельности по изделиям отражает эффективность затрат живого и овеществленного труда на производство продукции.

В машиностроении и других обрабатывающих отраслях промышленности рентабельность определяют как отношение прибыли к себестоимости за вычетом стоимости использованного сырья, топлива, энергии, материалов, полуфабрикатов и комплектующих изделий. При этом может быть использована формула

где-- расчетный норматив рентабельности к себестоимости за вычетом материальных затрат;

Производственные фонды отрасли (под отрасли) промышленности;

Норматив рентабельности к производственным фондам;

С-М - себестоимость товарной продукции за вычетом прямых материальных затрат.

Использование показателя нормативной расчетной рентабельности в обрабатывающих отраслях промышленности обусловлено высоким удельным весом в себестоимости продукции этих отраслей материальных затрат, значительными их колебаниями в себестоимости отдельных видов изделий и широкими возможностями технологической замены используемого сырья, материалов.

При определении норматива расчетной рентабельности к себестоимости продукции за вычетом стоимости использованных материальных затрат исключаются из себестоимости продукции в калькуляционном разрезе только прямые статьи затрат. Так, в машиностроении из себестоимости продукции вычитаются статьи затрат: Сырье и материалы, «Покупные комплектующие изделия, полуфабрикаты и услуги кооперированных предприятий», «Топливо и энергия на технологические цели».

Основные пути роста рентабельности производства -- развитие наиболее прогрессивных отраслей, рациональное размещение объединений, предприятий, повышение удельного веса специализированного производства, применение современные методов организации производства и труда в соответствии с требованиями научно-технического прогресса, ускорение внедрения и освоения новой, более прогрессивной техники, повышение производительности труда, снижение себестоимости продукции, улучшение ее качества, усиление режима экономии в расходовании материальных, трудовых и финансовых ресурсов и повышение материальной заинтересованности работников в результатах своего труда.

3. Система показателей рентабельности

Показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного обмена.

Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли предприятий. Поэтому они обязательны при проведении сравнительного анализа и оценке финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования

Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы

1) показатели рентабельности капитала (активов),

2) показатели рентабельности продукции;

3) показатели, рассчитанные на основе потоков наличных денежных средств.

Первая группа показателей рентабельности формируется как отношение прибыли к различным показателям авансированных средств, ид которых наиболее важными являются; все активы предприятия; инвестиционный капитал (собственные средства +долгосрочные обязательства); акционерный (собственный) капитал

Несовпадение уровней и рентабельности по этим показателям

характеризует степень использования предприятием финансовых рычагов для повышения доходности: долгосрочных кредитов и других заемных средств,

Данные показатели специфичны тем, что отвечают интересам все участников бизнеса предприятия. Например, администрацию рацию предприятия интересует отдача (доходность) всех активов (всего капитала); потенциальных инвесторов и кредиторов - отдача на инвестируемый капитал; собственников и учредителей -доходность акции и т.д.

Каждый из перечисленных показателей легко моделируется по факторным зависимостям Рассмотрим следующую очевидную зависимость:

Эта формула раскрывает связь между рентабельностью всех активов. рентабельностью реализации и оборачиваемостью активов Экономически связь, заключается в том, что формула прямо указывает пути повышения рентабельности при низкой рентабельности продаж необходимо стремиться к ускорению оборота активов.

Рассмотрим еще одну факторную модель рентабельности.

как видим, рентабельность собственного (акционерного) капитала зависит от изменения уровня рентабельности продукции, скорости оборота совокупного капитала и соотношения собственного и заемного капитала Изучение. подобных зависимостей имеет большое значение для оценки влияния различных факторов на показатели рентабельности. Из приведенной зависимости. следует, что при прочих равных условиях отдача акционерного капитала повышается при увеличении доли заемных средств в составе совокупного капитала.

Вторая группа показателей формируется на основе расчета уровней и рентабельности по показателям прибыли, отражаемым в отчетности предприятий. Например,

Данные показатели характеризуют прибыльность продукции базисного () и отчетного () периодов. Например, рентабельность продукции по прибыли от реализации

где - -прибыль от реализации отчетного и базисного периодов;

Реализация продукции (работ, услуг) отчетного и базисного периодов;

Себестоимость продукции (работ, услуг) отчетного и базисного периодов;

Изменение рентабельности в отчетном периоде по сравнению с базисным периодом.

Влияние фактора изменения объема реализации определяется расчетом (по методу цепных подстановок)

Соответственно влияние изменения себестоимости составит

Сумма факторных отклонений дает общее изменение рентабельности в отчетном периоде по сравнению с базисным периодом;

Третья группам показателей рентабельности формируется аналогично первой и второй группам, однако вместо прибыли в расчет принимается чистый приток денежных средств.

ЧПДС -чистый приток денежных средств

Данные показатели дают представление о степени возможности предприятия расплатиться с кредиторами, заемщиками и акционерами денежными средствами в связи с использованием имеющего места денежного притока. Концепция рентабельности исчисляемой на основе притока денежных средств, широко применяется в странах с развитой рыночной экономикой. Она приоритетна, потому, что операции с денежными потоками, обеспечивающие платежеспособность, является существенным признаком состояния предприятия.

4. Показатели рентабельности

Рентабельность представляет собой доходность (прибыльность) производственно-торгового процесса. Ее величина измеряется уровнем рентабельности. Если предприятие получает прибыль, оно считается рентабельным.

Показатели рентабельности, применяемые в экономических расчетах, характеризуют относительную прибыльность.

Прибыль - это денежное выражение основной части денежных накоплений, создаваемых предприятиями любой формы собственности. Как экономическая категория, она характеризует финансовый результат предпринимательской деятельности и является показателем, который наиболее полно отражает эффективность производства, объем и качество производственной продукции, состояние производительности труда, уровень себестоимости.

Прибыль - один из основных финансовых показателей плана и оценки хозяйственной деятельности организаций. За счет прибыли осуществляется финансирование мероприятий по их научно-техническому и социально-экономическому развитию, увеличение фонда оплаты труда их работников. Прибыль является не только источником обеспечения внутрихозяйственных потребностей организации, но и приобретает все большее значение в формировании бюджетных ресурсов, внебюджетных и благотворительных фондов.

Доходность хозяйствующего субъекта характеризуется абсолютными и относительными показателями. Абсолютный показатель доходности - сумма прибыли (доходов). Относительный показатель - уровень рентабельности.

Абсолютные показатели позволяют проанализировать динамику различных показателей прибыли за ряд лет. При этом следует отметить, что для получения более объективных результатов следует рассчитывать показатели с учетом инфляционных процессов.

Относительные показатели меньше подвержены влиянию инфляции, т. к. представляют собой различные соотношения прибыли и вложенного капитала, или прибыли и производственных затрат.

По абсолютной сумме прибыли не всегда можно судить об уровне доходности предприятия, так как на ее размер влияет не только качество работы, но и масштабы деятельности. Поэтому для характеристики эффективности работы предприятия наряду с абсолютной суммой прибыли используют относительный показатель - уровень рентабельности.

Эти характеристики наиболее целесообразно рассматривать относительно других временных периодов. Абсолютные цифры сами по себе несут немного информации. Лишь зная динамику их изменения, можно более достоверно судить о работе предприятия.

В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности продукции, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) ее производства. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.

Показатели рентабельности продукции отражают эффективность текущих затрат (в отличие от показателя общей рентабельности, характеризующего эффективность авансированного капитала) и исчисляются как отношение прибыли от реализации продукции к полной себестоимости реализованной продукции:

Ррп =Прп /С*100%,

где Ррп - рентабельность продукции;

Прп - прибыль от реализации продукции;

Полная себестоимость реализованной продукции.

Рентабельность конкретного вида продукции зависит от цен на сырье, качества продукции, производительности труда, материальных и других затрат на производство.

Рентабельность продукции показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рост данного показателя является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах, то есть о снижении спроса на продукцию предприятия, а также более быстрым ростом цен чем затрат.

Рентабельность вложений предприятия - это показатель рентабельности, который показывает эффективность использования всего имущества предприятия.

Среди показателей рентабельности вложений предприятия выделяют 5 основных:

1. Общая рентабельность вложений, показывающая какая часть балансовой прибыли приходится на 1 руб. имущества предприятия, то есть насколько эффективно оно используется.

2. Рентабельность вложений по чистой прибыли;

3. Рентабельность собственных средств, позволяющая установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования.

4. Рентабельность долгосрочных финансовых вложений, показывающая эффективность вложений предприятия в деятельность других организаций.

5. Рентабельность перманентного капитала. Показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность данного предприятия на длительный срок. рентабельность экономика рыночный финансовый

Рост любого показателя рентабельности зависит от единых экономических явлений и процессов. Это, прежде всего, совершенствование системы управления производством в условиях рыночной экономики на основе преодоления кризиса в финансово-кредитной и денежной системах. Это повышение эффективности использования ресурсов организациями на основе стабилизации взаимных расчетов и системы расчетно-платежных отношений. Это индексация оборотных средств и четкое определение источников их формирования:

Рк=БП/(К; Рк=Прп/(К; Рк=ЧП/(К

В процессе анализа следует изучить динамику перечисленных показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню и провести межхозяйственные сравнения с предприятиями-конкурентами.

Показатели рентабельности (доходности) являются общеэкономическими. Они отражают конечный финансовый результат и отражаются в бухгалтерском балансе и отчетности о прибылях и убытках, о реализации, о доходе и рентабельности. Рентабельность можно рассматривать как результат воздействия технико-экономических факторов, а значит, как объекты технико-экономического анализа, основная цель которого выявить количественную зависимость конечных финансовых результатов производственно-хозяйственной деятельности от основных технико-экономических факторов.

Рентабельность является результатом производственного процесса, она формируется под влиянием факторов, связанных с повышением эффективности оборотных средств, снижением себестоимости и повышением рентабельности продукции и отдельных изделий. Общую рентабельность предприятия необходимо рассматривать как функцию ряда количественных показателей - факторов: структуры и фондоотдачи основных производственных фондов, оборачиваемости нормируемых оборотных средств, рентабельности реализованной продукции

Показатель рентабельности производства имеет особенно важное значение в современных, рыночных условиях, когда руководству предприятия требуется постоянно принимать ряд неординарных решений для обеспечения прибыльности, а, следовательно, финансовой устойчивости предприятия (фирмы).

Список литературы

1. Финансы предприятий. А.Д. Шеремят, Р.С. Сайфуллин, - М.: ИНФРА, 1998.

2. Финансы предприятий. Под редакцией проф. Колчиной Н.В.- М.: Изд-во ЮНИТИ, 1998г.

3. Справочник финансиста предприятия.- М.: ИНФРА- М,1996г.

4. Баканов М.И., Шеремят А.Д Теория анализа хозяйственной деятельности. - М.: Финансы и статистика,1998г.

5. Клецкий В.И, Страх И.В. Прибыль в хозяйственном механизме, - Минск, 1986г.

6. Финансы (учебное пособие) под редакцией Ковалева А.М.- М.: Изд-во Финансы и статистика 1999г.

7. Шеремят А., Сайфуллин Р. Методика финансового анализа предпрития. - М.: ЮНИ-ГЛОБ, 1992г.

Размещено на Allbest.ru

...

Подобные документы

Анализ динамики экономических показателей деятельности ООО "Русстрой". Факторный анализ рентабельности организации, разработка мероприятий по ее повышению. Совершенствование планирования прибыли. Автоматизация процесса управления рентабельностью.

курсовая работа , добавлен 10.05.2016


Значение анализа показателей рентабельности в деятельности организации. Методика факторного анализа показателей рентабельности по формуле Дюпона. Расчет показателей рентабельности основных производственных фондов, продаж и затрат предприятия ООО "Амира".

курсовая работа , добавлен 20.09.2014


Предприятия и предпринимательство в условиях рыночной экономики. Прибыль – главный показатель эффективности деятельности фирмы. Пути повышения показателей эффективности хозяйственной и финансовой деятельности предприятия в Кыргызской Республике.

курсовая работа , добавлен 23.12.2011


Сущность рентабельности как финансово-экономической характеристики предприятия. Применение показателей рентабельности активов и пассивов при выборе структуры финансовых ресурсов, расчете рыночной цены предприятия. Эффективность использования капитала.

контрольная работа , добавлен 08.12.2013


Понятие, сущность и функции систем оплаты труда в условиях рыночной экономики. Изучение методики комплексного анализа экономических показателей предприятия. Анализ труда и заработной платы ОАО "Агроном", и совершенствование системы оплаты труда фирмы.

дипломная работа , добавлен 31.05.2014


Анализ показателей эффективности использования производственных ресурсов, конкурентоспособности продукции, рентабельности, безубыточности предприятия ОАО "КЗМК". Описание существующего процесса сборо-сварки поползухи и способы его совершенствования.

дипломная работа , добавлен 08.10.2010


Показатели эффективности производства. Расчет производительности печатного оборудования в зависимости от среднегодового тиража издания, определение себестоимости изготовления учетной единицы продукции. Совершенствование управления печатным производством.

курсовая работа , добавлен 06.12.2010


Механизм управления прибылью на предприятии. Анализ рентабельности, рынков сбыта, платежеспособности и ликвидности организации. Оценка технико-экономических показателей цеха редукторов ОАО "МАЗ". Совершенствование системы стимулирования труда персонала.

дипломная работа , добавлен 13.04.2012


Характеристика текущего состояния экономики. Особенности современных экономических процессов в условиях глобализации мировой экономики. Ограничители роста в современной экономической системе. Революционные изменения экономики России.

реферат , добавлен 20.09.2006


Исследование показателей эффективности финансовой и хозяйственной деятельности предприятия. Оценка использования основных и оборотных средств, трудовых ресурсов. Анализ прибыли и рентабельности станции. Расчет суммарной эффективности производства.

Введение

Экономическое содержание рентабельности………………………………….4
Понятие и виды рентабельности………………………………………… …4
Система показателей рентабельности…………………………………….. 11

Анализ рентабельности предприятия………………………………………….16

2.1 Показатели эффективности использования имущества………………….16

Факторный анализ рентабельности………………………………………. .22

Показатели рентабельности предприятия OcOO «Интант Бишкек»………..26

3.1 Общая характеристика и финансовое состояние предприятия……….....26

Анализ показателей рентабельности предприятия……………………….29

3.3 Рекомендации по повышению рентабельности…………………………..30

Заключение

Список литературы

ВВЕДЕНИЕ

Для оценки результативности и экономической целесообразности деятельности предприятия недостаточно только определить абсолютные показатели. Более объективную картину можно получить с помощью показателей рентабельности. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. То есть рентабельность – это относительный показатель экономической эффективности, комплексно отражающий степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов, а также природных богатств. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам, ресурсам или потокам, её формирующим. Может выражаться как в прибыли на единицу вложенных средств, так и в прибыли, которую несёт в себе каждая полученная денежная единица. На основе анализа средних уровней рентабельности можно определить, какие виды продукции и какие хозяйственные подразделения обеспечивают большую доходность. Это становится особенно важным в современных, рыночных условиях, где финансовая устойчивость предприятия зависит от специализации и концентрации производства.
Смысл любой предпринимательской деятельности состоит в достижении положительного экономического эффекта в виде абсолютного показателя прибыли или относительного рентабельности. Тем самым рентабельность выступает главным объектом и целью финансового менеджмента 1 предприятий. Чем больше уделяется внимания рентабельности, тем успешнее функционирует предприятие. В этой связи вопросы научного управления рентабельностью представляют собой актуальную проблему теории и практики предпринимательской деятельности.
Главной целью данной курсовой работы является анализ рентабельности как понятия эффективности работы предприятия, а именно эффективность использования всех ресурсов данного предприятия. Основные задачи состоят в том чтобы: 1) Объяснить понятие рентабельности (включая ее виды и систему показателей); 2) Проанализировать рентабельность (учитывая так же факторы от которых она зависит); 3) Представить анализ показателей рентабельности (и рекомендации по их повышению) на примере конкретного предприятия.

1. ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ
1.1 ПОНЯТИЕ И ВИДЫ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ

Итоги работы компании подлежат оценке за любой отчетный период. В связи с этим по данным учета и отчетности исчисляется система различных количественных и качественных показателей, призванная дать всестороннюю оценку деятельности компании. Показатели эффективности дают ориентировочную оценку выгодности экспортных и импортных операций. Прежде всего, рассмотрим, что представляет собой рентабельность.
Одно из его определений звучит так: рентабельность (от нем. rentabel – доходный, прибыльный), показатель экономической эффективности производства на предприятиях. Рентабельным считается предприятие, которое приносит прибыль. Можно привести еще одно понятие рентабельности: рентабельность – показатель, представляющий собой отношение прибыли к сумме затрат на производство, денежным вложениям в организацию коммерческих операций или сумме имущества фирмы используемого для организации своей деятельности.
Разделяют рентабельность как общую – процентное отношение балансовой (общей) прибыли к среднегодовой суммарной стоимости производственных основных фондов и нормируемых оборотных средств; и рентабельность расчетную – отношение расчетной прибыли к среднегодовой стоимости тех производственных фондов, с которых взимается плата за фонды. Применяется также показатель уровня рентабельности к текущим затратам – отношение прибыли к себестоимости товарной или реализованной продукции.
Каждое предприятие самостоятельно осуществляет свою производственную и хозяйственную деятельность на принципах самоокупаемости и прибыльности. Предприятие имеет определенные расходы по изготовлению продукции, и ее реализации. Эти расходы представляют издержки производства данного предприятия (себестоимость), или индивидуальные издержки. Однако издержки отдельного продукта по предприятиям могут отклоняться от средних издержек по отрасли, которые принимаются за общественно необходимые затраты или стоимость, денежное выражение которых составляет цену продукта. Наличие индивидуальных издержек, порождает обособление другой части стоимости продукции – прибыль, а следовательно, и относительного ее измерения – рентабельности.
Однако абсолютная величина прибыли не дает представления об уровне и изменении эффективности производства или торговли. Сумма прибыли может увеличиваться, а эффективность производства может оставаться на прежнем уровне или даже снизиться. Это происходит в том случае, если прирост прибыли получен за счет экстенсивных (количественных) факторов производства – увеличения численности работников, роста парка оборудования и т.д. Если же при росте численности работников их производительность осталась прежней или снизилась, то эффективность производства соответственно не изменяется или даже снижается. Основными отличительными признаками рентабельности в системе торговых и производственных отношений являются следующие:

отношение прибыли к издержкам производства, характеризующие уровень прибыльности текущих затрат (на приобретение сырья, материалов, топлива, на амортизацию средств труда, расходы по управлению и обслуживанию производства и заработной плате работников);
отношение прибыли к среднегодовой стоимости производственных фондов, характеризующие относительный размер возрастания авансированных затрат и дающее оценку экономической эффективности производственных фондов.

Реальный смысл имеют признаки рентабельности, которые характеризуют эффективность затрат по прибыли, полученной после реализации.
Распределительная функция рентабельности 2 конкретно проявляется в том, что ее величина является одним из основных критериев для распределения части прибавочного продукта – прибыли.
Существуют следующие виды рентабельности предприятия: рентабельность производства, рентабельность продукции и рентабельность основных производственных фондов.
1. Рентабельность производства является наиболее обобщающим, качественным показателем экономической эффективности производства, эффективности функционирования предприятий отрасли. Рентабельность производства как раз соизмеряет величину полученной прибыли с размерами тех средств - основных фондов и оборотных средств, с помощью которых она получена. Эти использованные в производстве средства для получения известной прибыли являются как бы ее ценой. И чем ниже эта цена, т.е. чем меньше затребованных средств, при той же величине полученной прибыли, тем, разумеется, эффективнее производство, а предприятие функционирует с большим эффектом. Все изложенное верно при отсутствии фиксированной рентабельности, утверждаемой в ряде регионов для поддержания определенного уровня цены. Со временем этого не должно быть.
Рентабельность производства в самом общем виде в отраслевой экономике определяют как:

где Р - рентабельность, %
П - сумма прибыли, сом.
ОФ - стоимость основных фондов, сом.
ОС - стоимость оборотных средств, сом.
Период функционирования предприятия может быть разным - месяц, квартал, год, а посему стоимость основных фондов и оборотных средств исчисляют в среднем значении. Рентабельность производства можно вообще определить в любом диапазоне времени, в любой период целевого функционирования, чтобы знать эффективность проведенных производственных операций. Как правило, при стабильном функционировании она исчисляется за квартал и за год.
В отраслевой экономике различают рентабельность производства общую и расчетную. Общая рентабельность практически совпадает с ранее определенной рентабельностью:

Прибыль принимается в виде общей, балансовой суммы, а стоимость оборотных средств определялась до нормируемой ее части, что неверно. Надо принимать в расчет всю использованную стоимость оборотных средств - собственных и заемных.
Расчетная рентабельность как показатель эффективности потеряла смысл и по существу не имеет какого-либо практического значения. Он может только характеризовать, какой ценой, размерами каких средств получена прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия.
Как видно из общей формулы рентабельности производства

факторами роста её будут:
1. Величина прибыли
2. Стоимость и эффективность использования основных фондов.
3. Стоимость и эффективность использования оборотных средств
Чем выше прибыль, чем с меньшей стоимостью основных фондов и оборотных средств она достигнута и более эффективно они используются, тем выше рентабельность производства, а значит выше экономическая эффективность функционирования отрасли. И наоборот.
Таким образом, из факторов рентабельности производства следуют и основные пути её повышения.
В отраслевой экономике к наиболее обобщающим путям повышения рентабельности производства относятся следующие:
1. Все пути, повышающие сумму прибыли.
2. Все пути, улучшающие эффективность использования основных фондов.
3. Все пути, улучшающие эффективность использования оборотных средств.
В экономической практике используются множество специфических показателей рентабельности. Все они играют в экономике определенную роль. Однако для отраслевой экономики, для общего взгляда на экономические процессы, изложенные здесь показатели вполне достаточны и верны.
2. Коэффициент рентабельности продукции показывает, насколько прибыльной является основная деятельность предприятия. Рентабельность продукции вычисляется как отношение операционной прибыли к операционным затратам, понесенным при изготовлении этой продукции. В случае, когда необходимо учесть кроме основной и другие составляющие деятельности предприятия в качестве коэффициента рентабельности продукции используют отношение чистой прибыли к полной себестоимости. Формула для вычисления рентабельности продукции:
2. Рентабельность продукции = прибыль с продукции / себестоимость продукции
Кроме того что показатель рентабельности продукции также включает в себя показатель рентабельности отдельных видов продукции он также взаимосвязан с рентабельностью продаж предприятия.
Для получения рентабельности отдельных видов продукции необходимо разделить прибыль, полученную от реализации определенного типа продукции на ее себестоимость. Кроме себестоимости может использоваться значение операционных затрат, понесенных при изготовлении (покупке) данной продукции. Формула для расчета рентабельности единицы продукции:
2.1 Рентабельность единицы продукции = прибыль с данной продукции / себестоимость этой же продукции.
2.2 Рентабельность продаж предприятия – коэффициент, который показывает, какое количество денег или копеек прибыли приходится на каждую единицу денег предприятия. Коэффициент рентабельности продаж является отношением прибыли к выручке (чистому доходу).
Рентабельность продаж = прибыль / выручка от реализации продукции

Рентабельность основных производственных фондов показывают эффективность использования основных производственных средств (станки, оборудование и т.д.). Показатель рассчитывается как отношение балансовой прибыли (либо чистой прибыли) предприятия к стоимости основных производственных средств.

Рентабельность основных производственных фондов = Прибыль / средняя за год величина всех основных производственных фондов предприятия.
Так же существует рентабельность основных непроизводственных фондов, то есть средства не участвующие при изготовлении продукции (здания, транспорт и т.д.). Этот показатель рассчитывается как отношение балансовой прибыли (либо чистой прибыли) предприятия к стоимости основных непроизводственных средств.
3.1 Рентабельность основных непроизводственных фондов = Прибыль / средняя за год величина всех основных непроизводственных фондов предприятия.
Для расчета как основных производственных, так и непроизводственных фондов используют формулу рентабельности внеоборотных активов (производственные + непроизводственные + прочие внеоборотные активы).
3.2 рентабельность внеоборотных активов = Прибыль / средняя за год величина всех внеоборотных активов
Данные три вида рентабельности комплексно отражают степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов, а также природных богатств.

1.2 СИСТЕМА ПОКАЗАТЕЛЕЙ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ

Показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного обмена.
Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли предприятий. Поэтому они обязательны при проведении сравнительного анализа и оценке финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.
Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы
1) показатели рентабельности капитала (активов),
2) показатели рентабельности продукции;
3) показатели, рассчитанные на основе потоков наличных денежных средств 3 .
Первая группа показателей рентабельности формируется как отношение прибыли к различным показателям авансированных средств, из которых наиболее важными являются; все активы предприятия; инвестиционный капитал (собственные средства + инвестиции + долгосрочные обязательства); акционерный (собственный) капитал.

Несовпадение уровней и рентабельности по этим показателям характеризует степень использования предприятием финансовых рычагов для повышения доходности: долгосрочных кредитов и других заемных средств,
Данные показатели специфичны тем, что отвечают интересам все участников бизнеса предприятия. Например, администрацию рацию предприятия интересует отдача (доходность) всех активов (всего капитала); потенциальных инвесторов и кредиторов - отдача на инвестируемый капитал; собственников и учредителей - доходность акции и т.д.
Каждый из перечисленных показателей легко моделируется по факторным зависимостям. Рассмотрим следующую очевидную зависимость.

Эта формула раскрывает связь между рентабельностью всех активов, рентабельностью реализации и оборачиваемостью активов. Экономически, связь заключается в том, что формула прямо указывает пути повышения рентабельности при низкой рентабельности продаж необходимо стремиться к ускорению оборота активов.
Рассмотрим еще одну факторную модель рентабельности.

Как видим, рентабельность собственного (акционерного) капитала зависит от изменения уровня рентабельности продукции, скорости оборота совокупного капитала и соотношения собственного и заемного капитала. Изучение подобных зависимостей имеет большое значение для оценки влияния различных факторов на показатели рентабельности. Из приведенной зависимости следует, что при прочих равных условиях отдача акционерного капитала повышается при увеличении доли заемных средств в составе совокупного капитала.
Вторая группа показателей формируется на основе расчета уровней и рентабельности по показателям прибыли, отражаемым в отчетности предприятий 4 . Например:

Данные показатели характеризуют прибыльность продукции базисного () и отчетного () периодов. Например, рентабельность продукции по прибыли от реализации.
; ;
или
; ; ,
где - -прибыль от реализации отчетного и базисного периодов;
- реализация продукции (работ, услуг) отчетного и базисного периодов;
- себестоимость продукции (работ, услуг) отчетного и базисного периодов;
- изменение рентабельности в отчетном периоде по сравнению с базисным периодом.
Влияние фактора изменения объема реализации определяется расчетом (по методу цепных подстановок)

Соответственно влияние изменения себестоимости составит
Сумма факторных отклонений дает общее изменение рентабельности в отчетном периоде по сравнению с базисным периодом;

Третья группа показателей рентабельности формируется аналогично первой и второй группам, однако вместо прибыли в расчет принимается чистый приток денежных средств.

ЧПДС - чистый приток денежных средств 5

Данные показатели дают представление о степени возможности предприятия расплатиться с кредиторами, заемщиками и акционерами денежными средствами в связи с использованием имеющего места денежного притока. Концепция рентабельности исчисляемой на основе притока денежных средств, широко применяется в странах с развитой рыночной экономикой. Она приоритетна, потому, что операции с денежными потоками, обеспечивающие платежеспособность, является существенным признаком состояния предприятия.

2. АНАЛИЗ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
2.1 ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ИМУЩЕСТВА

Показатели рентабельности и эффективности использования имущества характеризуют прибыльность деятельности предприятия, и рассчитывается как отношение полученной прибыли к различным видам или статьям затрат.
Это важнейшая группа показателей, так как результаты их анализа позволят принять решения вложениях собственных средств в тот или иной бизнес, характеризует целесообразность деятельности компании, является результирующей ее ценой .
Рентабельность оборота (продаж ), характеризует эффективность операционной (производственно- хозяйственной) деятельности предприятия. Она призвана оценить прибыльность производства в целом, но также может быть использована для сравнения прибыльности отдельных видов продукции. Рассчитывается как отношение операционного дохода к валовой выручке.
Рис. 1. Формирование показателей рентабельности продаж.
Средний уровень рентабельности продаж колеблется в зависимости от отрасли и поэтому не имеет какого-либо норматива. Данный показатель важен при сравнении его с соответствующими показателями однотипных предприятий, в динамике или по сравнению с плановыми показателями.
Рентабельность собственного капитала - самый значимый показатель в деятельности предприятия, характеризующий эффективность использования имущества, находящегося в его собственности. На основе этого показателя собственник активов может выбрать место их вложения. При расчете принимается во внимание не операционный доход, а конечная, чистая прибыль, которая будет образом распределена между владельцами (акционерами) предприятия. Рассчитывается как отношение прибыли к среднегодовой стоимости собственного капитала.
РСК = П / СК
Где: РСК - Рентабельность собственного капитала
СК - собственный капитал, который в свою очередь состоит из среднегодовой стоимости текущих активов и пассивов предприятия.
Следовательно, для повышения эффективности вложении можно действовать в двух основных направлениях:
Увеличение прибыли - увеличение объемов сбыта и рентабельности продаж.
Уменьшение собственного капитала - эффективное управление текущими активами и пассивами, снижение потребности в дополнительном финансировании.
В общем случае для оценки целесообразности вложения средств, в тот или иной бизнес следует сравнить прогнозируемую рентабельность 6 собственного капитала с альтернативными возможностями размещения свободных ресурсов (например, депозит) с учетом фактора риска.
Для того чтобы понять, как и за счет чего формируется итоговый показатель рентабельности собственного капитала следует рассмотреть ряд промежуточных показателей.
Рентабельность чистых активов - показатель эффективности операционной деятельности предприятия. Рассчитывается как отношение прибыли к среднегодовой величине чистых активов.
РЧА = Прибыль / Чистые активы
где - Чистые активы = (внеоборотные активы + оборотные - текущая задолженность).
С другой стороны рентабельность чистых активов формируется за счет их оборачиваемости и рентабельности продаж:
(Операционная прибыль / Объем продаж) * (Объем продаж/Чистые активы) = (Операционная прибыль / Чистые активы) .
Рентабельность чистых активов используется при оценке эффективности финансового рычага.
Финансовый рычаг 7 - соотношение собственных и заемных, в структуре чистых активов характеризует влияние кредитования на эффективность деятельности предприятия. Основной критерий оценки эффективности финансового рычага - ставка банковского кредита. Если кредитная ставка ниже показателя рентабельности чистых активов, то увеличение доли кредитов повысит значение рентабельности собственного капитала, и наоборот.
Значение финансового рычага показывает, насколько увеличится или уменьшится значение рентабельности собственного капитала при увеличении или уменьшении рентабельности чистых активов.
Финансовый рычаг рассчитывается по следующей формуле = Чистые активы / Собственный капитал
Используя вышеприведенные показатели, мы можем получить следующую формулу:
Рентабельность продаж * Оборачиваемость чистых активов * Финансовый рычаг = (Операционный доход / Объем продаж)* (Объем продаж /Чистые активы) * (Чистые активы / Собственный капитал) = (Операционный доход/ Собственный капитал)
Теперь для получения окончательной формулы рентабельности собственного капитала необходимо ввести поправку, чтобы в числители фигурировала чистая прибыль.
(Операционный доход/ Собственный капитал) * (((ОД-I)*(I-Т))/ОД) = Рентабельность собственного капитала
где, ОД - операционный доход;
I - сумма процентов по кредитам;

Т - ставка налога на прибыль

Это значение отличается от ранее полученного, так как здесь не учитываются некоторые так называемые нерегулярные статьи доходов и затрат из отчета о прибылях и убытках.
Рис. 2. Схема формирования показателей рентабельности собственного капитала.
Основными факторами, формирующие частные показатели и через них влияющие на рентабельность собственного капитала, являются
и т.д.................

Эффективность хозяйственной деятельности предприятия и экономическая целесообразность его функционирования напрямую связаны с его рентабельностью, о которой можно судить по прибыльности или доходности капитала, ресурсов или продукции предпринимательской фирмы. Рентабельность - это относительный показатель уровня доходности предприятия, он характеризует эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.).

Рентабельность, в отличие от прибыли, полнее отражает окончательные результаты хозяйствования, так как показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами. Показатель абсолютной суммы прибыли при анализе результатов деятельности предприятия не может полностью охарактеризовать, хорошо или плохо оно работало, так как неизвестен выполненный объем работ. Только соотношение прибыли и объема выполненных работ, характеризующееся уровнем рентабельности, позволяет оценить производственно-хозяйственную деятельность предприятия в отчетном году, сравнить с результатами отчетных периодов, а также определить место анализируемого предприятия среди других предприятий отрасли. Показатели рентабельности используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Оценка рентабельности предприятия может производиться с помощью следующих показателей.

1. Рентабельность продукции (R np) - исчисляется как отношение прибыли от продаж продукции к полной себестоимости этой продукции. Применение данного показателя наиболее рационально при внутрихозяйственных аналитических расчетах, контроле за прибыльностью (убыточностью) отдельных видов изделий, внедрении в производство новых видов продукции и снятии с производства неэффективных изделий.

Рентабельность продукции исчисляется по формуле

где П п - прибыль от продаж продукции, работ, услуг, руб.; С п - полная себестоимость реализованной продукции, руб.

Учитывая, что прибыль связана как с себестоимостью изделия, так и с ценой, по которой оно реализуется, рентабельность продукции может быть исчислена как отношение прибыли к стоимости реализованной продукции по свободным или регулируемым ценам, т.е. к выручке от продаж. Поэтому следующий показатель рентабельности называется рентабельностью продаж.

2. Рентабельность продаж (оборота) - R n:

где В - выручка от продажи продукции, работ, услуг.

Данный коэффициент показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализуемой продукции. Рост показателя является свидетельством или роста цен на продукцию при постоянных затратах на производство реализованной продукции, или снижения затрат на производство при постоянных ценах. Соответственно снижение рентабельности продаж свидетельствует о росте затрат на производство при постоянных ценах на продукцию либо о снижении цен на реализованную продукцию рассматриваемого предприятия, т.е. о падении спроса на нее.

Показатели рентабельности продукции и рентабельности продаж взаимосвязаны и характеризуют изменение текущих затрат на производство и реализацию как всей продукции, так и отдельных ее видов. В связи с этим при планировании ассортимента производимой продукции учитывается, насколько рентабельность отдельных видов будет влиять на рентабельность всей продукции. Поэтому весьма важно сформировать структуру производимой продукции в зависимости от изменения удельных весов изделий с большей или меньшей рентабельностью, чтобы в целом повысить эффективность производства и получить дополнительные возможности увеличения прибыли.

• 3. Показатели рентабельности капитала:
  • а) рентабельность собственного капитала (R CK):

где П ч - чистая прибыль; К с - средняя величина собственного капитала.

Этот показатель характеризует эффективность использования собственного капитала и показывает, сколько прибыли приходится на единицу собственного капитала предприятия. Изменение значений коэффициента рентабельности собственного капитала может быть вызвано, например, ростом или падением котировок акций предприятия на бирже, однако следует иметь в виду, что учетная цена акций не всегда соответствует их рыночной цене. Поэтому высокое значение коэффициента рентабельности собственного капитала не обязательно указывает на высокую отдачу инвестируемого в предприятие капитала;

• б) рентабельность инвестиционного (перманентного) капитала
• (*„):

где К ик - средняя величина инвестиционного капитала, которая равна сумме средней за период величине собственного капитала и средней за период величине долгосрочных кредитов и займов.

Показатель характеризует эффективность использования капитала, вложенного на длительный срок. Величину инвестиционного капитала определяют по данным бухгалтерского баланса как сумму собственных средств и долгосрочных пассивов;

в) рентабельность всего капитала предприятия (R QK):

где Б ср - средний за период итог баланса-нетто.

Данный коэффициент показывает эффективность использования всего капитала предприятия, т.е. рост значения коэффициента свидетельствует об увеличении эффективности использования имущества предприятия и наоборот. Снижение значения рентабельности всего капитала предприятия может также свидетельствовать о падении спроса на продукцию предприятия или о перенакоплении активов.

4. Рентабельность оборотных активов (R o6):

где АО ср - средняя величина оборотных активов, руб.

Средняя величина капитала и активов определяется по данным бухгалтерского баланса как средняя арифметическая величина итогов на начало и конец периода.

5. Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов (R B):

где АВ ср - средняя за период величина основных средств и прочих внеоборотных активов.

Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов отражает эффективность использования внеоборотных активов, измеряемую величиной прибыли, приходящейся на единицу стоимости средств. Этот коэффициент взаимосвязан с коэффициентом рентабельности всего капитала предприятия. Так, при снижении коэффициента рентабельности всего капитала рост рентабельности основных средств и прочих внеоборотных активов свидетельствует об избыточном увеличении мобильных средств, что может быть следствием образования излишних запасов, затоваренности готовой продукцией на складах в связи с падением спроса на нее, чрезмерного роста дебиторской задолженности или денежных средств.

Основные показатели рентабельности

Таблица 10.1

	Пояснения	Комментарий
/. Рентабельность продаж (R n)
R =П п /В	В - выручка от продаж, П п - прибыль от продаж	Показывает, сколько прибыли приходится на единицу продукции. Рост коэффициента - следствие роста цен при постоянных затратах на производство или снижение затрат на производство при постоянных ценах
2. Рентабельность всего капитала предприятия (R 0K)
*ок = П/Б ср	Б ср - средний за период итог баланса П - может выступать как валовая прибыль (П Б) и как прибыль от продаж	Показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Снижение коэффициента - следствие падения спроса на продукцию
3. Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов (/? ЛВ)
/? лв = П/ АВ ср	АВ ср - средняя величина внеоборотных активов за период	Показывает эффективность использования основных средств. Рост коэффициента при снижении коэффициента рентабельности всего капитала свидетельствует об увеличении мобильных средств
4. Рентабельность собственного капитала (R CK)
*ек=П/К сс	К сс - средняя величина источников собственных средств по балансу за период	Показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика коэффициента влияет на уровень котировки акций на фондовых биржах
5. Рентабельность инвестиционного (перманентного) капитала (RJ
*„ = п/к и	К и - средняя величина долгосрочных кредитов и займов и средняя величина собственного капитала за период	Показывает эффективность использования инвестиционного капитала, вложенного в деятельность предприятия на длительный срок

Однако следует отметить, что из перечисленных показателей рентабельности в практической деятельности чаще применяются не все, а только основные их них, приведенные в табл. 10.1.

Данные показатели изучаются в динамике, и по тенденции их изменения судят об эффективности ведения хозяйственной деятельности предприятием.

Рост любого показателя рентабельности зависит от единых экономических явлений и процессов. Прежде всего это совершенствование системы управления производством в условиях рыночной экономики, повышение эффективности использования ресурсов предприятиями на основе стабилизации взаимных расчетов и системы расчетно-платежных отношений, индексация оборотных средств и четкое определение источников их формирования.

Важным фактором роста рентабельности в современных условиях является работа предприятий по ресурсосбережению, что ведет к снижению себестоимости, а следовательно, и к росту прибыли. Дело в том, что развитие производства за счет экономии ресурсов на данном этапе намного дешевле, чем разработка новых месторождений и вовлечение в производство новых ресурсов. Снижение себестоимости должно стать главным условием роста прибыльности и рентабельности производства.

В заключение нужно добавить, что при анализе показателей рентабельности необходимо принимать во внимание следующие моменты:

• 1) рентабельность напрямую зависит от стратегии организации, а точнее, от уровня риска в предпринимательской деятельности, который «требует» определенного уровня прибыли. Чем выше риск, тем большую прибыль должна получать предпринимательская организация;
• 2) оценка числителя и знаменателя в показателях рентабельности различается за счет того, что прибыль отражает реальный результат деятельности предприятия за отчетный период, а стоимость активов, формирующаяся в течение ряда лет, отражается в учетной оценке, которая может сильно отличаться от рыночной;
• 3) влияние временного аспекта проявляется следующим образом: показатели ликвидности могут быть относительно низкими в отчетный период за счет перехода на новые технологии и других долгосрочных инвестиций; следовательно, это снижение уже нельзя рассматривать как отрицательный момент.

Рассчитаем в динамике показатели рентабельности за анализируемый и прошлый периоды для ОАО «Компания».

1. Рентабельность продукции (7? пр):

За анализируемый период рентабельность продукции выросла на 0,18%, т.е. почти не изменилась. Все факторы, влияющие на изменение прибыли от продаж и общей себестоимости, влияют на изменение рентабельности продукции. Они были проанализированы ранее.

2. Рентабельность продаж (i? n):

Рентабельность продаж в отчетном периоде выросла на ту же величину, что и рентабельность продукции, но ее уровень ниже. В целом уровень рентабельности обоих показателей является низким, в чем проявляется влияние кризисных явлений. Факторы, влияющие на изменение выручки от продаж, были проанализированы в п. 9.1, как и факторы, формирующие прибыль от продаж. При расчете всех остальных показателей рентабельности в числители формулы берется прибыль до налогообложения соответствующего периода из отчета о прибылях и убытках, а в знаменателе используются данные бухгалтерского баланса как средние величины того или иного показателя за период.

3. Рентабельность собственного капитала (R CK)"-

Рентабельность собственного капитала выросла с 12,4 до 12,8%, т.е. на 0,4%.

4. Рентабельность инвестиционного капитала (R M):

Рентабельность инвестиционного капитала по сути не изменилась, оставаясь несколько выше 9%, но ниже рентабельности собственного капитала.

5. Рентабельность всего капитала фирмы (R qk):

В отчетном периоде рентабельность всего капитала снизилась с 7 до 6,7%, т.е. на 0,3%.

6. Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов (Л ав):

Рентабельность внеоборотных активов в отличие от всего капитала выросла с 10,8 до 11,5%, т.е. на 0,7%.

7. Рентабельность оборотных активов (/? oR):

Рентабельность оборотных активов снижается с 20,2 до 16%, а так как доля оборотных активов в общей величине капитала возрастает до 42% против 35% в базисном периоде, то это, естественно, приводит к снижению рентабельности и всего капитала (табл. 10.2).

Изменение структуры капитала

Прибыль является важнейшим показателем финансово-хозяйственной деятельности любой коммерческой организации, ее максимизация - одна из основных целей развития компании и объект управления финансовых менеджеров.Онахарактеризует способность предприятия воспроизводить материальный,финансовый и человеческий капитал. Получение прибыли является главнойцелью, движущей силой и стимулирующим фактором предпринимательскойдеятельности. Именно получение достаточного высокого размера прибыли втечение исследуемого периода свидетельствует об улучшении деятельностипредприятия.

Прибыль - обобщающий показатель финансовых результатов производственно-коммерческой деятельности, определяемый путем вычитания из суммы полученных доходов от предпринимательской деятельности, суммы расходов, произведенных в связи с ее осуществлением.

В экономической науке сложилось несколько подходов к определению прибыли, основнымииз которых являются академический, предпринимательский и бухгалтерский.

Согласно академическому подходу, основным показателем прибыли является экономическая прибыль, которая представляет собой гипотетическую величину и определяется как разница между доходами организации и ее экономическими расходами, предусматривающими возможность альтернативных затрат, под которыми понимается максимально возможный доход отальтернативного применения потраченных (использованных) ресурсов. Рассматриваемый подход к идентификации прибыли имеет только теоретическое значение, поскольку сложно обоснованно определить альтернативные затраты, учитывая субъективноевлияние на их оценку. Однако в повседневной деятельности понятие «альтернативные затраты»часто применяется при обсуждении вопросов о необходимости и рациональности тех или иныхрасходов.

С точки зрения предпринимательского подхода, прибыль представляет собой обобщенныйпоказатель, позволяющий потенциальным инвесторам оценить риск своих вложений. Данныйподход подразумевает несколько вариантов расчета прибыли, исходя из рыночной оценки. Так,например, согласно одному из этих вариантов, прибыль - это прирост капитала собственников,который определяется как разница между чистыми активами организации на конец и начало отчетного периода в рыночной оценке (после исключения поступивших в отчетном периоде вкладов от собственников и любых выплат им). Рассматриваемый метод применимтолько для организаций, чьи ценные бумаги обращаются на рынке, или при составлении фиктивного ликвидационного баланса. Кроме того, согласно действующему законодательству,имущество организации не всегда отражается в балансе по рыночной стоимости. Поэтому учеными и практиками предложены и другие варианты расчета прибыли, исходя из рыночнойоценки.

Ключевым показателем в рамках бухгалтерского подхода выступает бухгалтерская прибыль.Данный показатель представляет собой положительную разницу между доходами организации,понимаемыми как приращение совокупной стоимостной оценки ее активов, и ее затратами (расходами), понимаемыми как снижение совокупной стоимостной оценки активов. Таким образом,бухгалтерская прибыль - расчетный показатель, исчисляемый в соответствии с понятием доходов (ПБУ 9/99 «Доходы организации») и расходов (ПБУ 10/99 «Расходы организации»), атакже в их количественном измерении. Следовательно, в зависимости от методов оценки, учетаи исчисления показателей доходов и расходов его значение может меняться.

В соответствии с российским законодательством о бухгалтерском учете формирование прибыли до налогообложения осуществляется в рамках налогового учета, где условия признания иучета доходов и расходов другие. В связи с этим для показателя прибыли необходима единаяидентификация его расчета и информационного обеспечения. Поскольку собственники и иные заинтересованные лица в рамках бухгалтерского подхода по-разному подходят к оценке полученной прибыли, то имеет место множественность определенийрезультирующих и оценочных показателей прибыли.

Функции, которые выполняет прибыль, определяют её значение вфинансово-хозяйственной деятельности предприятия. Они продемонстрированы на рисунке 1.1.

Рисунок 1.1 – Рольприбыли в деятельности организации и взаимоотношении с государственным бюджетом

Сущность стимулирующей функции заключатся в том, что прибыль является основнымисточником денежных поступлений предприятия. Это означает, что за счет полученнойприбыли осуществляется самофинансирование организации. Из чистой прибыли, котораяостается в распоряжении у предприятия после уплаты всех видов налогов и сборов,происходит финансирование мероприятий, направленных на повышение научно–технического прогресса, расширение производства, а так же стимулирование работниковпредприятия.

Фискальная функция характеризуется тем, что прибыль является одним из источниковотчислений в бюджеты различных уровней. Отчисления из прибыли организации вгосударственные и региональные бюджеты, поступают в виде налогов и сборов, а вдальнейшем используются для обеспечения выполнения государством своих функций.Также денежные отчисления направляются на удовлетворение общественныхпотребностей и на осуществление государственных, инвестиционных, производственных,научно – технических и социальных программ.

Еще одной из важнейших функций прибыли является защита организации от угрозыбанкротства, т.к. именно она обеспечивает экономическую стабильность расчетовпредприятия с внебюджетными фондами и другими организациями.Кроме того, стабильная прибыль проявляется в виде дивиденда на вложенный капитал, испособствует привлечению новых инвесторов, следовательно, приводит к увеличениюсобственного капитала предприятия.

Выделяются четыре основные группы заинтересованных лиц, имеющих прямое или косвенное отношение кфинансово-хозяйственной деятельности организации, и влияющих на формирование ее прибыли. Это, во-первых, собственники организации, т.е. лица, предоставившие свой капитал для еесоздания. Во вторую группу входит управленческий персонал организации, т.е. лица, непосредственно руководящие производственно-коммерческой деятельностью организации. Третьягруппа - государство в лице налоговых органов. Четвертая группа самая многочисленная. Кней относятся контрагенты и партнеры организации. Для каждой из этих групп лиц определяется показатель прибыли, исходя из их интересов.

Все интересы, которые обеспечивает прибыль можно разделить нагруппы, для которых и определяется по-разному функциональное назначениеприбыли: 1) Интересы государства. На общегосударственном уровне прибыльноепредприятие является инструментом обеспечение фискальной функции,таким образом, прибыль представляет собой гарантию своевременногопоступления средств в бюджет.2) Общественные интересы. Прибыльное предприятие можетпредоставлять благотворительные взносы, спонсорскую поддержку,заниматься меценатством.3) Интересы субъекта хозяйствования. Прибыль можно рассматриватькак фактор формирование общественной оценки, источник капитализации иобеспечения финансовой автономии предприятия. Самое прибыльноепредприятие обеспечивает высокий уровень имиджа предприятия на рынке.Рейтинговое предприятие формирует также и высокий уровеньинвестиционной привлекательности.Капитализация прибыли дает возможность наращиванияпроизводственной мощности предприятия. С другой стороны, именноналичие прибыли на предприятии, и его постоянная максимизация являетсягарантией и залогом высокого конкурентного положения на рынке иобеспечивает возможность влияния на других контрагентов.4) Экономические интересы совладельцев (учредителей, акционеров).Полученная прибыль по результатам деятельности предприятия являетсяглавным источником обеспечение достатка владельцев капитала. Во-первых,прибыльная деятельность предприятия – гарантия своевременной и полнойвыплаты заработной платы. Во-вторых, рост доходности предприятия для еговладельцев является гарантией дальнейшего эффективного развития черезвозможность повышения производительности труда за счет покупки засобственные средства новейших технологий. В-третьих, прибыль являетсядля акционеров единственным и основным источником формированиядополнительного дохода в виде дивидендов. Постоянно растущий уровеньдоходности предприятия приводит к увеличению его рыночной стоимости,что, в свою очередь, отражается в увеличении рыночной стоимости акций.5) Экономические интересы трудового коллектива. Получение имаксимизация прибыли на предприятии для каждого работника являетсяисточником финансирования дополнительного дохода в виде материальногопоощрения наряду с гарантией своевременности и полноты выплатыосновного дохода – заработной платы. Кроме наращиванияпроизводственной мощности, увеличения производственной программы,прибыль является источником финансирования социального развитияпредприятия. Его можно назвать социальным гарантом.

Виды прибыли

Существуют разные виды прибыли, которые классифицируют по следующим признакам:

– по источникам формирования – прибыль от продажи продукции, прибыль от продажи имущества и прибыль от прочихопераций;

– составу элементов, формирующих прибыль, – балансоваямаржинальная, валовая, и чистая прибыль предприятия;

– характеру налогообложения – налогооблагаемая налогом ине облагаемая налогом, определенной части прибыли;

– периоду формирования – прибыль предшествующего, отчетного и планового периодов;

– характеру использования в составе прибыли, остающейсяпосле уплаты налогов и других обязательных платежей (чистойприбыли), – капитализируемая и потребляемая ее части (нераспределенная и распределенная прибыль);

– значению итога хозяйствования различают положительную прибыль (или, собственно, прибыль) и отрицательную прибыль (убыток).

Валовая прибыль определяется как разность между выручкой от реализации продукции, выполнения работ, оказанияуслуг (без налога на добавленную стоимость, акцизов и другиханалогичных обязательных платежей) и производственнойсебестоимостью реализованной продукции (работ, услуг).В предприятиях торговли валовая прибыль представляет собой разность между выручкой от продажи товаров (без НДС)и стоимостью реализованных товаров по закупочным ценам,т. е. валовая прибыль в торговле - это доход, полученный в видеторговых надбавок.

Валовая прибыль = выручка от реализации продукции (без косвенных налогов) – себестоимость.

Прибыль от продаж отражает конечный результат операционной (производственной) деятельности предприятия и формируется как разность между валовой прибылью и управленческими и коммерческими расходами. Другими словами, прибыль(убыток) от продаж - это разность между чистой выручкой иполной себестоимостью реализованной продукции (выполненных работ, оказанных услуг). В предприятиях торговли - эторазность между доходом от торговых надбавок и издержкамиобращения.

Прибыль от продаж = валовая прибыль - коммерческие расходы - управленческие расходы.

Прибыль до налогообложения рассчитывается с учетомпрочих доходов (прибавляются) и прочих расходов (вычитаются). Прибыль до налогообложения - конечный результатхозяйственно-финансовой деятельности.

Бухгалтерская прибыль (прибыль до налогообложения, балансовая прибыль) = прибыль от продаж ± операционные доходы и расходы ± внереализационные доходы и расходы.

Чистая прибыль формируется после уплаты текущегоналога на прибыль. При этом учитываются также измененияотложенных налоговых активов и отложенных налоговых обязательств.

Чистая прибыль = балансовая прибыль - налог на прибыль.

Чистая прибыль остается в распоряжении предприятия, используется им самостоятельно.Чистая прибыль распределяется по следующим направлениям:на формирование резервных фондов;на выплату доходов учредителям;на создание фондов целевого назначения (накопления, потребления, социальной сферы).

Вычисление этих видов прибыли рассмотрено на рисунке 1.2.

Рисунок1.2 – Определениенекоторых видов прибыли, отражаемых вфинансовой отчетности

Прибыль до уплаты налогов и процентов имеет значениедля юридических и физических лиц, предоставляющих предприятию кредиты, займы и получающих соответствующиепроценты. Эта сумма прибыли может быть рассчитана на основеотчета о прибылях и убытках, в котором выделяются суммыпроцентов, полученных и уплаченных предприятием в определенном периоде.

Налогооблагаемая прибыль определяется на основе данныхналогового учета и представляет собой ту сумму прибыли, которая выступает базой для уплаты налогов, т. е. это расчетнаявеличина, определяемая в соответствии с требованиями действующего налогового законодательства.

Базовая прибыль - показатель, рассчитываемый в акционерных обществах и представляющий собой чистую прибыль,уменьшенную на сумму дивидендов по привилегированнымакциям, начисленным их владельцам за отчетный год. В отчете оприбылях и убытках акционерных обществ отражается базоваяприбыль (убыток) на акцию. Это отношение базовой прибылиотчетного года к средневзвешенному количеству обыкновенныхакций, находящихся в обращении в течение года.

Разводненная прибыль (убыток) на акцию показывает величину, до которой возможно уменьшение прибыли (увеличениеубытка), в расчете на одну обыкновенную акцию акционерногообщества в случаях: конвертации всех конвертируемых ценныхбумаг акционерного общества в обыкновенные акции, исполнениявсех договоров купли-продажи обыкновенных акций у эмитентапо цене ниже рыночной.

Нераспределенная прибыль - финансовый ресурс, накопленный за весь период существования предприятия путемреинвестирования части чистой прибыли после ее распределения собственниками (после выплат дивидендов акционерам иучредителям). Нераспределенная прибыль отражается в бухгалтерском балансе предприятия (раздел «Капитал и резервы»).

В практике западныхкомпаний, кроме чистой прибыли (NetIncome) используется такжепоказатель«аналитическая прибыль». Для собственных целей диагностирования финансового положенияорганизации и выявления инвестиционно-привлекательных активов экономистами разрабатываются корректирующие поправки для отражения своего видения финансовых результатов. Поправки касаются как доходных статей, так и расходных. Типичный пример аналитической прибыли - показатели EBIT, EBITDA, OIBDA, EBT -прибыль до уплаты налогов. Общий принцип расчета этих показателей - абстрагирование от финансовых решений (выплат процентов, долга) и амортизационных начислений.

Показатель EBIT играет решающую роль для принятия решений о целесообразности сохранения данного бизнеса или вхождения в него, расширения присутствия на рынке. Количественно данный показатель близок к прибыли до налогообложения (бухгалтерской прибыли), скорректированной на сумму процентов по займам. Обычно расчет EBIT осуществляется путемсоответствующих корректировок чистой прибыли.

Расчет OIBDA осуществляется за счет корректировок операционной прибыли суммой амортизационных отчислений.

Для оценки состояние бизнеса используется показатель EBITDA, который учитывает амортизационные начисления, фактически не связанные с оттоком денег. Скорректированный показатель операционной прибыли без вычета амортизации рассчитывается как:EBITDA = EBIT + Амортизационные начисления за период.

Показатель EBITDA вполне способен претендовать на лидерство среди других показателейфинансовых результатов по своей популярности у финансовых аналитиков. Является одним из наиболее широко используемых аналитических показателей при оценке эффективности бизнеса. Показатель рассчитывается по данным финансовой отчетности.